Hola inversionista,

En unas cuantas horas veremos el 2022 terminar. Antes que nada, deseo de corazón que te encuentres con buena salud, que hayas pasado una increíble Navidad en compañía de tus seres queridos y que el día de hoy recibas muchos abrazos cálidos para recibir con las mejores vibras el año 2023. Confío en que será un gran año.

Cuando creímos que los tiempos difíciles habían pasado, llegó el 2022 con un par de eventos más que sumarán a la lista de los fenómenos más complejos de la historia moderna. Precisamente en el plano geopolítico y económico estamos viendo una vez más, sucesos sin precedentes, mientras que de la crisis que ya existía (COVID) seguimos esperando reconocer los últimos efectos.

Con los mercados también vivimos una locura. Todo lo que sucedía a nivel mundial se reflejó en los precios de los activos, así como el riesgo percibido de tal manera que 2022 cerró en el 7mo. lugar de volatilidad –medida por el índice VIX–  de los últimos años desde 1990, tan solo abajo de los años de las crisis 2008-2009, 2001-2002; y el año de la pandemia 2020.

Es cierto también, que la volatilidad no ha de terminar de repente en el 2023 y aún quedan muchas incógnitas de hacia dónde se moverán la economía y los mercados durante el próximo año. Este entorno de confusión es como una neblina con la que resulta muy complicado visualizar a futuro y encontrar las estrategias más acertadas. Sin embargo, es precisamente lo desafiante lo que nos permite crecer.

Este año ha sido especialmente complejo para nosotros, pero al mismo tiempo enriquecedor, aprendiendo cada día, sumando nuevas variables, buscando mayor precisión y con ese bagaje nuevo de experiencias, mejorando la composición de nuestros portafolios. Por eso, quiero agradecerte personalmente por confiar en Indexy durante este tiempo de incertidumbre, ya que de lo único que podemos estar cien por ciento seguro es que no durará para siempre.

A pesar de las adversidades que vimos en el año, nuestros portafolios terminaron arriba de los compuestos de sus índices de referencia. Entiendo perfectamente que como inversionistas, una baja en términos nominales es “el trago más difícil de pasar”. Sin embargo, en términos relativos demostramos, para los rendimientos positivos mejorar el retorno y para los portafolios negativos, “acolchonar” la pérdida mejor que el portafolio promedio del mercado.

Asimismo, tres de nuestros portafolios promedio: Muy conservador, conservador y Balanceado están por arriba del promedio de rendimiento de las SIEFORES, el cual fue de -4.4% anual, para el periodo de noviembre 2021 a noviembre 2022 de acuerdo con cifras de la CONSAR. Demostrando que si bien, las bajadas en los mercados nos afectan de manera sistemática, logramos en la gestión táctica tomar decisiones que resultaron mejores resultados que el promedio.

Entre las estrategias que contribuyeron a mejorar los rendimientos de nuestros portafolios estuvieron el uso de mejores condiciones de deuda (negociaciones de Bonos y CETES en mercado secundario), una mayor exposición y énfasis en índices de Value en lugar de Growth, así como la diversificación en instrumentos generadores de flujos sólidos de efectivo (índices en bienes raíces globales, FIBRAS y altos dividendos).

La historia nos dice que el promedio de duración de las bajas económicas es de 9 meses. Además, el mercado financiero es considerado dentro de la economía como un indicador adelantado ¿Qué significa todo esto? Que a pesar de que la volatilidad e incertidumbre globales continuarán, es probable que una gran parte del impacto de la inflación, la guerra y las disrupciones en las cadenas de suministro globales de los energéticos, esté ya descontado.

Por lo tanto, a pesar de que pareciera contraintuitivo, el día de hoy es un gran momento para invertir, o bien para seguir agregando fondos a tu estrategia, ya que recuerda que en el corto plazo nos encontramos con olas y mareas de volatilidad, pero en el largo revierten a un nivel estable.

Tenemos además excelentes noticias entre lo que logramos durante el año y lo que viene para el siguiente:

• Mejoramos nuestro motor de análisis económico integrando el doble de variables para las proyecciones de rendimientos y riesgos de activos.
• Logramos integrar Machine Learning o Aprendizaje automatizado-profundo en un par portafolios. Espera noticias de cómo implementaremos esto al resto de los portafolios.
• Contratamos el servicio de proveduría de datos e inteligencia de mercados de Factset, para tener información agregada, precisa y al instante. 
• En el establecimiento de objetivos, agregamos una variable llamada "probabilidad de cumplimiento" con la cual podremos definir mejor las estrategias en términos estadísticos.

Y por su puesto la mejor noticia, es que estuviste con nosotros durante el año, y estamos muy felices de acompañarte durante el 2023, ¡Muchas gracias!